5月CPI同比增速反弹至2.5外贸情势继续回暖

2014年5月"第一财经首席经济学家月度调研"发布：　　5月CPI同比增速反弹至2.5外贸情势继续回暖　　降准与否成机构争议焦点　　2014年5月"第一财经首席经济学家月度调研"显示，来自国内外20家金融机构的首席经济学家预测，5月CPI通胀反弹至2.5，大幅高于国家统计局公布的4月水平。在5月国务院提出进一步加强进口、保持贸易稳定增长以后，政策"微刺激"将助推外贸回暖。调研结果显示，5月贸易顺差预测均值为228.9亿美元，较海关总署公布的4月范围大幅增长，同时进出口同比增速双双回暖至6以上。　　兴业银行首席经济学家鲁政委认为，5月主要宏观指标环比增速依然不高，大多数指标同比读数出现反弹，主要是受去年同期低基数的影响。　　2014年6月"第一财经首席经济学家信心指数"为50.6，较上月信心指数水平大幅反弹。　　信心指数：预测均值　　50.6大幅上升　　调研结果显示，2014年6月"第一财经首席经济学家信心指数"预测均值为50.6，较5月信心指数水平大幅跃升。其中，中国银行给出了最大值52，海通证券给出了最小值49。　　数据显示，5月份中国制造业采购经理指数为50.8，比上月上升0.4个百分点，这是该指数连续3个月回升并创年内新高，新订单指数等主要分项指数升幅明显，预示经济回稳态势已较为明显。　　招商证券首席经济学家丁安华认为，今年稳增长力度弱于以往，政策起效时滞更长，另从5月汇丰PMI初值判断，企业行动已开始有所变化，原材料的采购和库存企稳回升，显示稳增长对经济的托底作用开始显现，预计5月宏观数据将在4月的基础上继续缓步回升。　　海通证券首席经济学家李迅雷表示，经济短时间出现企稳迹象，上调2季度GDP增速从7.1至7.2。不过，他指出，5月猪价大幅反弹，或推升5月CPI至2.5，下落货币政策全面放松概率，也意味着利率难以迅速着落，而且考虑到稳增长效果短暂，因此经济长时间下行风险未消，保持全年7的GDP增速预测不变。　　在鲁政委看来，无论是从财政政策还是从货币政策角度看，稳增长的力度都与"保持定力"相比要大很多，因此年内经济增长能够稳在7.5一线。不过，鲁政委指出，宏观上的GDP数据对微观层面的企业经营数据的指点精度在不断变弱；除非汇率高估被纠正，否则财政刺激"仅具有脉冲式的效果、而没法生发延续内生动力"的问题，就仍然无解。　　CPI：预测均值　　2.5大幅上升　　调研结果显示，5月CPI同比增速预测均值为2.5，较国家统计局公布的4月水平有较大幅度上升。其中，花旗集团给出了最大值2.7，德意志银行给出了最小值2.1。　　中信证券首席经济学家诸建芳指出，5月中上旬猪价出现了一轮快速上涨，虽然下旬有所回落，但仍将拉动食品价格环比降幅收窄，预计5月食品价格环比下滑0.3，非食品类价格环比上涨0.1，同时考虑到5月翘尾因素回升至1.71，预期5月CPI增速同比在2.4左右。　　展望全年，连平表示，基于近期铁路货运量降幅收窄、中长期贷款占比回升推动克强指数弱势反弹的走势，经济增长的动能正趋于阶段性回升，全年CPI同比将出现两头低、中间高走势。　　随着CPI同比增速回升，PPI通缩情况也有所改进。调研结果显示，5月PPI同比增速预测均值-1.4，较国家统计局公布的4月水平有所回升。其中，德意志银行给出了最大值-1.0，瑞银证券给出了最小值-1.8。　　李迅雷指出，5月PMI购进和产出价格均有反弹，预测5月PPI环涨0.1，同比降幅将大幅缩窄至1.3，6月同比降幅缩窄至0.7，PPI通缩或连续显著改进。　　4月CPI同比增速　　最好预测：1.8　　李迅雷：海通证券　　4月最好预测经济学家5月预测：　　李迅雷：2.5　　4月PPI同比增速　　最好预测：-2.0　　沈建光：瑞穗证券　　4月最好预测经济学家5月预测：　　沈建光：-1.6　　社会消费品零售总额：预测均值　　12.1略有回升　　调研结果显示，5月社会消费品零售总额同比增速预测均值为12.1，较国家统计局公布的4月水平略有回升。其中，中金公司给出了最大值12.7，海通证券给出了最小值11.3。　　鲁政委预计5月同比增速可能较4月加速0.2个百分点至12.1。他给出了上述判断的两个理由：首先，5月前两周乘用车联会批发同比增长15，汽车销售稳中有升；其次，今年4月的减速主要受金银珠宝销售较去年同期大幅减少而至，5月高基数效应消失，同比增速将反弹。　　诸建芳表示，根据各地商务部门的统计，"五一"小长假期间零售增长稳健，特别2三线城市受益低基数效应增长较快，考虑到金银珠宝消费摆脱高基数的影响，和通胀回升对必需品消费的拉动，5月零售增速料将小幅回升至12.1。　　4月社会消费品零售总额同比增速　　最好预测：11.9　　胡艳妮：中信建投　　4月最好预测分析师5月预测：　　胡艳妮：12.2　　工业增加值：预测均值　　8.8略有上升　　调研结果显示，5月工业增加值同比增速预测均值为8.8，较国家统计局公布的4月份水平略有回升。其中，交通银行等2家机构给出了最大值9.0，海通证券给出了最小值8.4。　　连平预计，受益于工业领域下游设备制造业、TMT行业和与终端居民消费需求高度相干的纺织业、农副食品加工业产值回升，5月工业增加值将略微回升至9.0。　　诸建芳认为，5月PMI指数、生产指数、新订单指数等多指数均较4月出现改进，而且PMI指数连续3月回升，反应政策效果显现，经济出现回稳迹象，加上去年同期基数较低，预计5月工业增速将微升至8.8左右。　　4月工业增加值同比增速　　最好预测：8.7　　陆挺：美银美林　　4月最好预测经济学家5月预测：　　陆挺：8.9　　固定资产投资：预测均值　　17.2略有回落　　调研结果显示，1~5月固定资产投资同比增速预测均值为17.2，较国家统计局公布的1~4月水平略有回落。其中，中国银行等3家机构给出了最大值17.5，德意志银行给出了最小值16.8。　　诸建芳指出，土地购置面积和新开工数据显示，5月房地产投资还将继续回落，PMI等指标表明，制造业投资短时间趋缓，基建投资有所加快，综合预计1~5月固定资产投资增速将小幅放缓至17.2。　　连平预计，在125"调结构、去产能"计划和"堵邪路、开正门、强管理、促发展"的整体调控思路下，固定资产投资增速下行压力不减。　　鲁政委也认为，受房地产拖累，主导内需的固定资产投资回升乏力，资金配套及新开工前的准备工作决定了基建活动的大幅反弹仍需时间。　　1~4月固定资产投资同比增速　　最好预测：17.2

转载请注明:http://www.aogkm.com//mjccjc/894.html